Inflationen bromsade in något i september jämfört med månaden innan och landade på lägre nivåer än analytikerna förväntat sig.

— En ganska stor överraskning, säger SEB-ekonomen Olle Holmgren.

Konsumentpriserna steg med 0,4 procent från augusti till september, enligt Statistiska centralbyrån (SCB). Inflationstakten var 0,4 procent, jämfört med 0,7 procent i augusti.

Inflationstakten är den genomsnittliga förändringen av konsumentpriserna de senaste tolv månaderna.

Den underliggande inflationstakten, enligt måttet KPIF, var 0,9 procent i september, vilket var en oförändrad nivå jämfört med augusti.

Kronan föll 5-6 öre mot både euron och dollarn omedelbart efter inflationssiffrorna från SCB. Räntorna på svenska statsobligationer föll samtidigt markant.

Tioårsräntan föll från nästan 1,50 till 1,43 procent, medan tvåårsräntan dök från 0,70 till 0,66 procent.

Samtliga inflationsmått i SCB-rapporten var lägre än väntat, om man jämför med Reuters sammanställningar av marknadens prognoser. Analytiker hade i snitt räknat med en inflation på 0,7 procent i september både på års- och månadsbasis.

— Det är en ganska stor överraskning, för att vara september. Och så är det andra månaden i rad som det överraskar åt samma håll, säger Olle Holmgren, ekonom på SEB.

Holmgren och hans kollegor har nu börjat se över sina prognoser. Han utesluter inte att Riksbanken sänker reporäntan två gånger under det kommande året, i december och under andra kvartalet 2013, ned till 0,75 procent.

— Vi kommer att fatta beslut om vi kommer ändra prognoserna inom kort. Men det är helt klart ett tänkbart scenario, säger Holmgren.

Riksbankens räntebana säger att reporäntan ska ligga kvar på 1,25 procent fram till mitten av 2013 för att därefter börja höjas igen.

Holmgren räknar med att det kan ta över två år att nå upp till Riksbankens inflationsmål på 2 procent igen – om det inte kommer någon extern prischock.

— Konjunkturen ska upp och ge högre löner och världskonjunkturen måste stärkas, så att det blir högre prisläge internationellt, säger han.

Nordeas ekonomer överraskades också av den låga svenska inflationen.

”Detta räcker inte för att Riksbanken ska sänka räntorna redan i oktober, även om den möjligheten har ökat”, skriver Nordeas chefsanalytiker Torbjörn Isaksson i en kommentar.

Enligt Nordea var den låga prisökningen för kläder och skor mest överraskande, vilket kan hänga samman med svag försäljning och den starkare kronan.

Matpriserna sjönk också något, trots att Nordeas ekonomer hade räknat med en uppgång.

Framöver väntas sjunkande boräntor bidra till att hålla nere inflationstrycket.